-آراء الضيوف-
بو شين: باحث في قسم الأبحاث والاستثمارات السوداء في مجموعة نينغبو الصينية
خردة الصلب في بيئة عرض وطلب ضعيفة، تم تزوير المنطق منذ نهاية شهر مايو، بعد توازن ميزان الصلب الخام، الحاجة إلى تقليل الصلب الخام لحل التناقض، خردة الصلب كوسيلة أولى لضبط ضغط الصلب الخام، من يونيو إلى الآن، انخفض الاستهلاك اليومي للصلب الخردة من عيار Fubao 255 من 560.000 إلى أكثر من 460.000، أي ما يقرب من انخفاض قدره 100.000 دولار، تم استيعاب ضغط الفولاذ الخام بشكل أساسي، ثم، عندما يستمر الطلب في الضعف، كان العرض أيضًا ثابتًا مكبوت، من البيانات، تستمر قاعدة البيانات في التحويم عند المستوى المنخفض، مما يدل على أنه لم يعد هناك أي مضاربة في الصناعة بعد الآن، بما في ذلك سرعة الدخول والخروج من الموقع بسبب قدرة المعالجة الزائدة، أرباح المعالجة الضعيفة وحدها تكون بمثابة وسادة أمان، من السهل خسارة المال عن طريق السير على الإيقاع الخاطئ.
On the supply side, qualitative judgment, the total amount of goods in the second half of the year can not return to the level of the same period last year. The average arrival in the second half of the week is estimated to be around 450,000, and the supply in the second half of the year is-6% -10% year on year. Reason, according to the fubao 255 caliber, the first half of the supply is + 6, the difference in May, last May Shagang high fell down 300, the supply was basically interrupted, and May this year is the best arrival of the month, has been rising in price to repair the supply. In fact, the arrival of the first half of the year in May is basically flat year on year, but the average arrival in the second half of 23 is 490,000, but according to the current price can only guarantee the level of 42-45. I think there will be a year-on-year increase in the supply, unless we can give the steel mills a sustained high profits so as to stimulate the supply with the price.
على المدى القصير، ستبقى تقديرات العرض في الأسابيع المتوسطة 42 عند مستوى، بالطبع، سيتبع وصول البضائع إيقاع تسعير مصانع الصلب، وسيتأرجح النبض، مثل هذا الأسبوع لأن شاجانج ارتفع فجأة يوم الجمعة، وسيجلب إلى الشرق تركيز موقع الصين، ولكن بعد هذه الجولة من وردة شاجانج تتبع فعليًا عدة مصانع فولاذية مع وردة قبل شاجانج، معظم مصانع الصلب لا تتبع، تنتمي إلى الملحق، ثم يقوم الموقع بجمع أسعار الصوف في الواقع أيضًا لم تتحرك الأساسية، أن هذه الجولة السعر ليس طويلا جدا، لا يزال أكثر حذرا. وبالإضافة إلى ذلك، فإن الشمال هذين اليومين سقوط ملبد بالغيوم قليلا. قد يكون من الضروري التركيز على ذلك، لأن الاستهلاك اليومي للفرن العالي الشمالي مؤخرًا يتبع قليلاً وصول البضائع في التعديل، ويحافظ على أساس لإضافة من، ومن ثم وصول البضائع أكثر متعددة الأغراض، أقل، ولكن الآن من حالة التسعير، سيكون شراء مصانع الصلب ضعيفًا بعض الشيء، لأنه في السابق لم يكن من الممكن ملء المخزون، والمخزون منخفض جدًا، والآن لا يزال يأخذ زمام المبادرة، ولكن الموقع السفلي لا يخيف في الواقع عدد البضائع، والآن السعر، والسلع الجنوبية الأساسية يمكن أن تتعادل، وانخفضت لتخسر المال، وقد تدخل الدفعة بسرعة إلى المصنع. لكن كمية البضائع، بعد كل شيء، وبالتالي فإن السعر الإجمالي لا يحفز كمية كبيرة جدًا، حيث يشير تسعير أسعار الصلب الشمالي بشكل أساسي إلى سعر البليت والقرص، وسعر البليت أسفل القرص أضعف مؤخرًا، وسيستمر انخفاض يين في الشمال في نشر الأرباح التجارية، ولأن وصول البضائع متناقصة عكست نقل مصانع الصلب لإضافة الكمية.
جانب الطلب، عملية طويلة من نقطتين: الأولى هي أن ترتيبهم الخاص لم يتغير، وبشكل أساسي هو ترتيب اللوحة إذا لم تكن هناك مشكلة، ليست هناك حاجة لمزيد من أخذ زمام المبادرة لتقليل الاستهلاك اليومي. والثاني هو وصول البضائع مما قد يؤدي إلى استهلاك يومي سلبي بسبب قلة البضائع. بحلول الآن، قد يكون هذا هو ما يحدث.
في العملية القصيرة، تم الانتهاء من جولتين من خفض الإنتاج، وتم تخفيض جولة واحدة في جنوب غرب الصين، وتم تخفيض جنوب الصين + فوجيان، وبعد ذلك نرى شرق الصين بشكل أساسي. المشكلة الرئيسية في شرق الصين هي أنه على الرغم من أن وادي الحبوب يخسر المال، إلا أن البليت لا يزال جافًا، لكن وصول الفرن الكهربائي بعد صعود شاغانغ سيتأثر بالتأكيد. سعر مادة الفرن الكهربائي Shagang لديه حوالي 20 ميزة مقارنة بالفرن الكهربائي. بعد الاهتمام سوف يؤثر على وصول البضائع ومن ثم يؤدي إلى إجراء حمل الصلب.
مع ذلك، الفرن الكهربائي لديه ميزة القدرة القوية على التنظيم الذاتي. بعد هذه الجولة من صيانة الفرن الكهربائي بجنوب الصين، في الواقع، تتحسن سيولة بقعة الخيط في جنوب الصين، كما تحسنت أرباح مصانع الصلب، وسرعان ما تم افتتاح الفرن الكهربائي في قوانغدونغ. لذلك يستمر الاستهلاك اليومي للفرن الكهربائي في التقليل، وأعتقد أن الأمر أكثر صعوبة. وبهذه الطريقة، في الواقع، بعد تخفيض الاستهلاك اليومي إلى هذه الحالة، من المرجح أن يستقر، أو أن يتباطأ الانخفاض بشكل ملحوظ.
في الختام، العرض الحالي هش، وانخفاض الأسعار من السهل اللعب لخفض العرض، لأن الرابط الأوسط من مخزون قاعدة الخردة جاف، لذلك انخفض أكثر سهولة ليصبح انخفاضًا لا نهائيًا، الخردة في 2400-2450 يدعم هذا الموقف، يوم الطلب إلى موضع موضع عملية الطول في حالة المواد لا يوجد مزيد من التدهور، والمساحة الهبوطية ليست كبيرة، والمتغير هو أن الجزء الخلفي لن بسبب وصول مصانع الصلب ذات ناقل الحركة الأقل عكسًا مما يقلل من الاستهلاك اليومي. نظرة عامة على العرض والطلب على الخردة على المدى القصير لا يتم استخدامها مرة أخرى. السوق الحالي ممل نسبيا.
شي لي: رئيس سلسلة صناعة البلاستيك Longzhong
Good evening, everyone. I am Shi Lei, and I am very lucky to come to Feisi Super Round table again. Tonight I would like to take this opportunity to share with you the recent changes in the PVC market and some personal views.
في النصف الماضي من العام، يمكننا أن نرى أن متوسط ربع سنوي للـ PVC المحلي ارتفع بمقدار 127 يوان / طن إلى 5782 يوان / طن، من البيانات، انخفض إنتاج PVC في الربع الثاني بنسبة 2.87٪ إلى 5.75 مليون طن، وربع استغلال القدرات 2 الربع بانخفاض 2.63٪ في 77.32٪، والواردات المحلية 1,2 الربع المتوقع شقة، وإجمالي العرض انخفض قليلا 2.87 نقطة.
ومن حيث الطلب، ومن منظور بيانات التصدير، تشير التقديرات إلى أن الصادرات في الربع الثاني زادت بأكثر من 2.57% عن الربع الأول بأكثر من 640 ألف طن، كما زاد الاستهلاك النظري المحلي في الربع الثاني بنسبة 9.2. % عن الربع الأول بمقدار 5.28 مليون طن، رغم تأثير عطلة عيد الربيع في الربع الأول.
ومع ذلك، ومن منظور العرض والطلب، شهد العرض تقلصا في الربع الثاني مقارنة بالربع الأول، في حين ارتفع إجمالي الطلب بشكل طفيف مقارنة بالربع الأول. وكان أداء العرض والطلب في السوق المحلية أفضل في الربع الثاني، مما أدى إلى زيادة التركيز على الأسعار.
ومع ذلك، ومن منظور التغيرات في المخزون المحلي، حافظ المخزون الاجتماعي في السوق على اتجاه النمو في نهاية الربع الثاني والربع الأول. موازنة تأثير نمو المخزون، بلغ الاستهلاك الفعلي في الربع الثاني والربع الأول حوالي 1.19%، وزاد أداء الاستهلاك ببطء. وكان النمو في الربع الثاني أقل قليلا من الأرقام المذكورة أعلاه.
في بداية النصف الثاني من العام، إذا تم تحقيق الطاقة الإنتاجية الجديدة على التوالي، بحلول نهاية العام، ستزيد الطاقة الإنتاجية المحلية للـ PVC إلى 28.16 مليون طن، وسيتم تحسين القدرة على توريد PVC بشكل أكبر. ومن المتوقع أن يصل إنتاج البولي فينيل كلوريد المحلي إلى 23.83 مليون طن في عام 2024. ومن منظور العملية، فإن الطاقة الإنتاجية الجديدة في الفترة اللاحقة هي بشكل أساسي طريقة الإيثيلين، ومن المتوقع زيادة نسبة الطاقة الإنتاجية للإيثيلين بشكل أكبر.
في النصف الثاني من العام، تعد الصيانة الخريفية مرحلة مهمة في صناعة الـ PVC، والتي سيكون لها تأثير مرحلي معين على الإنتاج والمخزون، ولكن من وقت وحجم الصيانة، فإن احتمال تجاوز الصيانة المتوقعة ليس كذلك. كبيرة، وقد تكون خسارة صيانة الـPVC في النصف الثاني من العام مماثلة لتلك التي كانت في السنوات السابقة، ولن يكون هناك زيادة أو نقصان كبير. ومن المتوقع أن يصل الإنتاج في النصف الثاني من العام إلى 12.16 مليون طن، بزيادة 4.27% عن النصف الأول. PVC لقد زاد الإنتاج السنوي بشكل مطرد. ومن المتوقع أن يصل إنتاج الـPVC المحلي إلى 23.83 مليون طن في عام 2024، بزيادة قدرها 4.39% مقارنة بالعام السابق.
بمساعدة الطلب القوي على مواد البناء وخطوط الأنابيب الأساسية في البلدان النامية على مستوى العالم، والميزة السعرية لصادرات PVC المحلية، تشير التقديرات المبدئية إلى أن الصادرات السنوية من PVC لا تزال عند حوالي 2.4338 مليون طن، مع عام - زيادة سنوية قدرها 7.07% دخل الاقتصاد العالمي دورة جديدة، وفي المراحل المتأخرة من الركود الناجم عن ارتفاع أسعار الفائدة الأمريكية، لا تزال التنمية الاقتصادية في الصين مرنة نسبيا، وتسعى الصين إلى تحقيق انفراجة في المنافسة في سوق الإسكان، وصياغة وتنفيذ سلسلة من السياسات المفضية إلى تسهيل التطوير المستقر لسوق العقارات في عام 2024، كما أدى الوصول إلى القاع وعكس سرعة تطوره إلى تغييرات في طلب الصناعة على المنتجات المرتبطة بالـ PVC، وتشير التقديرات الأولية إلى أن الاستهلاك المحلي للـ PVC في النصف الثاني من عام 2024 يبلغ 11,039,100 طن ، بزيادة 9.21٪ عن النصف الأول من العام (ضعف الطلب في النصف الأول من مهرجان الربيع لمدة 2-3 أسابيع)، بزيادة 0.62٪ عن نفس الفترة من العام الماضي، وبلغ الاستهلاك المحلي السنوي للـ PVC 21.1468 مليون طن، في العام- نمو سنوي بنسبة 1.70%
on the whole, In the second half of 2024, the domestic PVC market will face the rapid launch of new production capacity, The pressure to keep the production volume growing, Compared with the previous year-on-year high industry inventory and other supply side pressure; Further decentralization of the domestic real estate market, The new energy industry has maintained its growth, Good for the steady growth in domestic demand, However, due to the increased global trade friction, Increasing barriers, PVC Export pressure of raw materials and products, The contradiction between supply and demand is outstanding in the traditional summer and winter off-season is expected to be outstanding; PVC Upstream calcium carbide and ethylene raw materials in the second half of the price strong up, The PVC market bottom support is expected to be good; Market supply growth remained slightly higher than demand in the second half, While domestic demand has maintained a slow growth, Industry inventories are too high to fall, There is still a accumulation trend, on the whole, The market price of the domestic PVC spot market in the second half of the year is expected to fluctuate in the range of 5500-6100 yuan / ton, The volatility range has narrowed from the first half of the year, But half a year price average price center of gravity compared with the first half of the year slightly increased.
على المدى القريب، توقع السوق أن يصل نطاق الصيانة المحلية إلى مستوى مرتفع جديد في العام، والذي من المتوقع أن يكون أعلى من كثافة أبريل إلى مايو، وأن يضعف ضغط العرض في السوق؛ يوليو هو الطلب البطيء في آسيا، أكثر من 20٪. قبل تنفيذ مبادرة الهند 11، لن تتحسن الصادرات بسبب مخاطر الشحن البحري، وتجنب سياسة بنك التسويات الدولية، وطلب السوق. العرض والطلب ضعيفان، وتقلب صادرات آسيا (اليابان، شهر حوالي 10000 طن، وكمية صغيرة من التعدين الخارجي، وصيانة أغسطس) تسبب في توتر إمدادات كلوريد الفينيل، ومن المتوقع أن يرتفع سعر السوق قليلاً ولكن بالنظر إلى ارتفاع ضغط التكلفة، وضعف الطلب على شركات الإيثيلين الخارجية، فمن المتوقع أن ترتفع تكلفة الإيثيلين قليلاً، ولن تستمر؛ فروق أداء التكلفة. ومع ذلك، في يوليو، على الرغم من أن العرض جيد، ولكن الطلب في غير موسمها، من الصعب الحفاظ على المخزون المرتفع المتراكب، وتقلبات التكلفة، وسعر السوق للحفاظ على احتمال تقلب النطاق لن يتغير، كربيد الكالسيوم شرق الصين من المتوقع أن ترى الطريقة الخامسة نطاقًا يتراوح بين 5600 و5800.
في شهر يوليو، يوصى بالتركيز على: اجتماعات بنك التسويات الدولية في الهند، وتقلبات الشحن البحري الإقليمي في آسيا، والتغيرات في نطاق الإصلاح المحلي، والتغيرات المستقبلية في إمدادات كلوريد الفينيل.
شكرًا!
يي يوجي: باحث في شركة Zhejiang Naxuan Private Equity Fund Management Co., LTD
أعتقد أن الربعين الثالث والرابع لا يزالان سوقًا هابطة سوداء.
من وجهة نظر الميزانية العمومية، من الصعب الاستمرار في توريد حديد الإمداد، وفي حالة فقدان الفرن الكهربائي، يكون نمو إنتاج الخيوط محدودًا. ومن ناحية الطلب، على الرغم من أن قاع القطاع العقاري لم يظهر بعد، إلا أن طاولة الصلب اضطرت إلى اختبار قاع 230 في الأسابيع الأخيرة. الآن التوقعات الجيدة تتركز بشكل رئيسي في البنية التحتية وسياسات المتابعة. بدأت أساسيات الخيط في التخفيف مؤخرًا، خاصة في جنوب الصين، حيث انخفض السعر إلى 100 يوان. والفروق في المناطق الأخرى آخذة في التقلص. على المدى القصير، يمكننا الانتباه إلى إصلاح الطلب بعد زهر البرقوق. ولكن وراء ارتفاع درجة الحرارة، بما في ذلك الفرن الكهربائي في جنوب الصين لديه أرباح وفتح، طلب الجمعة أسفل مصنع الفرن الكهربائي نقطة إلى نقطة خسارة حوالي 50، مصنع فرن كهربائي كبير (فرن كهربائي الكم) خسارة طفيفة أو مسطحة. بما في ذلك سعر جنوب الصين أكثر من ذلك، فإن السعر الأساسي هو 18,20-22 سعر 80 فقط. وهناك أيضًا تعويض ضريبي بعد المعيار، لذلك يجب زيادة إنتاج الفرن الكهربائي. إلى متى ستستمر الأخبار الجيدة في الجنوب هو سؤال أيضًا.
Recent disk gave a higher than the country's best northern thread price, I think it is unreasonable. Thread inventory will be the second half of the low to neutral. But look at the low point in April this year, when the fundamentals of the material itself are still worse, including the current steel profits and molten iron, did not let the raw material difference to that share. I can't see it yet to break through that low. The whole thread is still in the shock range, but its premium structure, the disk price is higher than the north are suitable for short match.
The supply and demand of hot coil in the first half of the year showed both supply and demand. The bright spot of demand is still the strong export of steel. Although the export has been weakened at home and abroad recently, I think the export demand is still relatively strong. First, from the perspective of the interest rate spread between China and the United States, it is the new high in 10 years. So as long as the Federal Reserve does not cut interest rates, China's exchange rate is conducive to the opening of export profits and increase the profits of exports including tax when the bill supervision is tightened. Second, the objective existence of overseas demand, overseas costs are higher, prompting it to suppress their own iron, import prices low steel. If China's steel exports are interrupted, in other domestic can not be timely added will raise the overall price of steel. It also increases the profit of exports including tax. This also reduces the possibility of a precipitous slide in exports. Take the data for example, the SMM departure data in July was 12.62 million tons, up 4.65 million tons year on year, the highest export level in recent years. From January to May, the Statistics Bureau + June SMM data, the cumulative export of 54.49 million tons, which is still the top priority of steel demand in the second half of the year.
ومع ذلك، ونظرًا لعوامل مختلفة مثل الإشراف، قد ينعكس التصدير في شكل قطع معدنية، وليس في شكل خشب. وفقًا للميزانية العمومية، فإن التعديل النزولي للصادرات، الذي تم فرضه عند وصول موسم الركود، قد يظل مخزون الملفات الساخنة مرتفعًا نسبيًا في النصف الثاني من العام، كما انخفضت السيولة بعد الانخفاض تدريجيًا. لذا فإن ارتفاع 10 حلزونات لا يمكن أن يتجاوز 05، ولكن بالنظر إلى أن نمط التصدير لم يتغير، بما في ذلك الخيط المتساقط فهو أكثر تشاؤمًا. الفاصل العام بين 100 و 200.
في هذه المياه الحديدية، من منظور السيولة، لا يزال لدى مصانع الصلب طلب، ويمكن أن يتطابق عرض خام الحديد الذي يقل عن 90 دولارًا بشكل أساسي مع انخفاض الطلب على الصلب الخام، لذلك على الرغم من أن خام الحديد أضعف بكثير مما كان عليه في السنوات السابقة، ولكن في النصف الثاني من العام في البنية الأساسية والإيجابية، أو يمكن استخدامها كمجموعة متعددة من المواد الفارغة. إلى جانب الهيكل المتميز للمادة، يمكنك الانتباه إلى الضغط الربحي لسطح القرص.
وي يينغ: قسم استشارات الاستثمار في العقود الآجلة الصناعية لمحلل المعادن الحديدية
الفحم المتفحم:
الفحم المنزلي:
سياسة هذا العام لها تأثير كبير على إنتاج مناجم الفحم في مقاطعة شانشي. وفقًا لوقت السياسة، رابط "النظر إلى الوراء" والقبول للمرحلة الثالثة من أعمال دعم إنتاج سلامة المناجم في مقاطعة شانشي، بالإضافة إلى المرحلة الثالثة (الإشراف والتفتيش والتفتيش الذاتي) لأنشطة التصحيح الخاصة " تم الانتهاء من جميع الأعمال الثلاثة الفائقة والمخفية لمناجم الفحم في مقاطعة شانشي. وتقوم مقاطعة شانشي الآن بتنفيذ المرحلة الثانية من خطة العمل السياسية للتحقيق المركزي في سلامة العمل (التي تنتهي في أغسطس).
وبعد عدد من التصحيحات، انخفضت حوادث سلامة مناجم الفحم في مقاطعة شانشي بشكل ملحوظ مقارنة بالنصف الثاني من عام 2023. ويعتمد اقتصاد شانشي بشكل كبير على صناعة الفحم. يعد انتعاش الإنتاج هو الخط الرئيسي لمناجم الفحم المحلية في النصف الثاني من العام.
اعتبارًا من هذا الأسبوع، بلغ معدل التشغيل لـ 523 منجمًا عينة لشركة Steel Union 90.03٪، بزيادة 4.78 نقطة مئوية مقارنة ببداية شهر مايو، وتقلص الانخفاض على أساس سنوي إلى 8.52٪؛ بلغ معدل تشغيل 110 محطات غسيل الفحم التابعة لشركة Steel Union 69.83%، مرتفعًا لمدة أسبوعين متتاليين، وتقلص الانخفاض على أساس سنوي إلى 4.5 نقطة مئوية.
الجزء الأكثر أهمية في النصف الثاني من العام هو وتيرة استئناف الإنتاج، سواء لضمان هدف الإنتاج البالغ 1.3 مليار طن (العام الماضي كان 1.378 مليار طن، ومكتب الإحصاء 1.357 مليار طن). وفي الآونة الأخيرة، استأنفت مناجم الفحم في منطقة شانشي الإنتاج بسرعة نسبيا. إذا أردنا حماية 1.3 مليار طن، فإن إمدادات فحم الكوك المحلية في النصف الثاني من العام ستكون زيادة متتالية كبيرة.
الفحم المنغولي: ظهر ضغط العرض المرتفع. متأثرًا بانخفاض أسعار الفحم المحلي وارتفاع المخزون في منطقة مراقبة الموانئ، انخفض عدد مركبات التخليص الجمركي للفحم في منغوليا بشكل ملحوظ مؤخرًا. هذا الأسبوع، فتحت الموانئ الثلاثة الرئيسية أمام حركة المرور 1840 (-29.72٪) يوميًا. وسيتم خلال الأسبوع المقبل إغلاق الموانئ الثلاثة الرئيسية (من 11 إلى 15 يوليو). وبحسب متوسط حجم التخليص الجمركي اليومي في يونيو، فإن تخفيض التخليص الجمركي سيتجاوز 1.2 مليون طن. ومع ذلك، فإن مخزون الفحم في الميناء مرتفع، والتأثير الفعلي محدود نسبيًا.
ينصب التركيز هذا الأسبوع على سعر الفحم المنغولي الطويل في الربع الثالث. وفي الربع الثالث، تم تحديد سعر فحم الكوك الرئيسي عند 82 دولارًا، بانخفاض 14 دولارًا عن الربع الثاني. وفقًا لحساب اتحاد الصلب، يتم تحويل سعر الحفرة إلى سعر الميناء، وتبلغ تكلفة ضريبة الفحم الخام في منغوليا 5 حوالي 1050-1100 يوان / طن، وتبلغ تكلفة استلام المستودعات المحولة حوالي 1300 يوان / طن. في الوقت الحاضر، السعر المعروض لميناء الفحم الخام المنغولي 5 هو 1320 يوان/طن، وسعر استلام المستودع المحول هو 1640 يوان/طن.
ومن المتغيرات المهمة الأخرى في النصف الثاني من العام التغير في حجم التخليص الجمركي لموانئ تشيكي بعد الانتهاء من خط السكة الحديد العابر للحدود بين الصين ومنغوليا. تم الانتهاء من خط السكة الحديد، الذي يربط ميناء سيبولون وميناء زيك الصيني، في 29 مايو 2024، وسيتم الانتهاء من المشروع الشامل في الربع الثالث. في الربع الرابع أو تأثير التخليص الجمركي للفحم المنغولي في العام المقبل أكبر. من الناحية النظرية، بعد الانتهاء من بناء خط السكة الحديد، يمكن أن يرتفع حجم التخليص الجمركي السنوي لميناء تشيكي إلى 30-35 مليون طن (19.131.900 طن في عام 2023).
الفحم الأسترالي: في الأشهر الخمسة الأولى من هذا العام، زادت الواردات بمقدار 1.83 مليون طن، لكن سعر الاستيراد معكوس. لا يزال الحجم المطلق لواردات الفحم الأسترالي صغيرًا، ويبلغ إجمالي حجم الواردات 2.63 مليون طن فقط. في الأسبوع الماضي، أثر انفجار غاز في منجم فحم جروسفينور (جروسفينا) التابع لشركة أنجلو أمريكا بشكل رئيسي على أسعار الفحم المنقول بحرا وكان له تأثير محدود على أسعار الفحم المحلية والإمدادات الفعلية من فحم الكوك.
مخزون فحم الكوك: المخزون الإجمالي منخفض، ويتم ملاحظة هيكل المخزون مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، ومخزون المناجم الأولي مرتفع، والمخزون النهائي منخفض. هذا الأسبوع، ارتفع إجمالي مخزون فحم الكوك بمقدار 263000 طن، منها (1) مخزون الفحم الخام في منجم الفحم 349.45 (+ 8.22)، ومخزون الفحم النظيف 2.8357 مليون طن (-3.61)؛ (2) انتعشت حماسة شراء مصنع فحم الكوك، ومخزون مؤسسة فحم الكوك المستقلة 9.283 مليون طن (+16)، ومخزون فحم الكوك الصلب 7.44 مليون طن (-5.1)، ومخزون الموانئ 839.9 (-3.9).
فحم الكوك:
نمط الطاقة الزائدة لفحم الكوك واضح. وفقا لإحصاءات اتحاد الصلب، اعتبارا من أوائل يونيو، تم القضاء على قدرة فحم الكوك البالغة 5.2 مليون طن هذا العام، بإضافة 13.46 مليون طن، بزيادة صافية قدرها 8.26 مليون طن (في إطار نشر استراتيجية تكامل فحم الكوك، ومصانع الصلب الجديدة ذاتية التكويك) سعة)؛ ومن المتوقع إلغاء الطاقة الإنتاجية لفحم الكوك البالغة 14.12 مليون طن عام 2024، 34.71 مليون طن، بزيادة صافية قدرها 20.59 مليون طن.
هذا العام، بدأ توفير الطاقة وخفض الكربون. قبل إدخال السياسة، أدخلت المقاطعات سياسات لمواصلة تعزيز صناعة فحم الكوك لتنفيذ تحويل انبعاثات منخفض للغاية. وفقًا لبيانات Steel Union، بعد القضاء على الطاقة الإنتاجية المتخلفة في السنوات الأخيرة، أكملت شاندونغ وخبى وخنان القضاء على الطاقة الإنتاجية المتخلفة، وتبلغ الطاقة الإنتاجية التي سيتم التخلص منها في شانشي ومنغوليا الداخلية 4.2٪ فقط و 6% على التوالي، مع تأثير ضئيل. يتركز الضغط اللاحق المتمثل في إلغاء الطاقة الإنتاجية في الغالب في هيلونغجيانغ وشنشي وشينجيانغ ويوننان ومناطق أخرى.
ولذلك، فإن توريد فحم الكوك يعتمد على الطلب من الفرن العالي، ومن الصعب تحقيق ربح ثابت لفترة طويلة.
بعد الجولة الأولى من زيادة أسعار فحم الكوك، تم إصلاح أرباح شركات فحم الكوك (اتحاد الصلب، الوطني 38، شانشي 46، شاندونغ 102، منغوليا الداخلية 2-7، خبى 98)، زاد حماس إنتاج فحم الكوك. هذا الأسبوع، بلغ الإنتاج اليومي لفحم الكوك الأسبوعي 1,1512 مليون طن، بزيادة 0,98 مليون طن، وارتفع معدل استخدام قدرة فحم الكوك لمؤسسات فحم الكوك المستقلة الكاملة إلى 74.03% (73.78% في نفس الفترة من العام الماضي)، والإنتاج اليومي 681.700 طن (نفس الفترة من العام الماضي)؛ معدل استخدام قدرة شركات فحم الكوك الصلب تقلبات ضيقة، كان هذا الأسبوع 87.03٪ (86.53٪ في نفس الفترة من العام الماضي)، والإنتاج اليومي من 469500 طن (467300 طن).
مخزون فحم الكوك منخفض نسبيًا. هذا الأسبوع، بلغ إجمالي مخزون عينة فحم الكوك لشركة Steel Union 8.217.900 طن، بانخفاض 37.200 طن عن الأسبوع الماضي، بانخفاض 756.500 طن عن نفس الفترة من العام الماضي، وهو أدنى مستوى منذ نفس الفترة من عام 2018، وأعلى بمقدار 131.300 طن فقط من أدنى مستوى منذ عام 2018. حسب الهيكل، (1) بلغ مخزون فحم الكوك لمصنع فحم الكوك المستقل 606,900 طن، بانخفاض 21,100 طن مقارنة بالأسبوع الماضي، أي أقل بمقدار 274,800 طن عن نفس الفترة من العام الماضي؛ (2) بلغ مخزون فحم الكوك في مصنع الصلب 5,528,300 طن، بانخفاض 45,600 طن عن الأسبوع الماضي، أي أقل بمقدار 389,400 طن عن نفس الفترة من العام الماضي؛ (3) بلغ مخزون فحم الكوك في الميناء 2,082,700 طن، بزيادة 29,500 طن مقارنة بالأسبوع الماضي، لكنه لا يزال أقل من 92,300 طن في نفس الفترة من العام الماضي.
من الإجمالي، كانت شركات فحم الكوك ومخزون فحم الكوك الصلب منخفضة للغاية، وهناك اختلافات طفيفة بين المناطق. شمال الصين وشرق الصين فحم الكوك المخزون هو الأدنى. في كمية مخزون فحم الكوك منذ عام 2020، مخزون فحم الكوك في شركات شمال الصين 1٪، ومخزون فحم الكوك لمصانع الصلب 0.4٪، والأيام المتاحة لمخزون الصلب 1.7٪، ومخزون فحم الكوك في شرق الصين 0٪ (00000 طن)، وفحم الكوك الصلب المخزون 11.5%، مخزون الصلب الأيام المتاحة 11.5%.
إذا لم يتم تخفيض إنتاج الحديد، فإن العرض والطلب على فحم الكوك لا يزال ضيقًا. فحم الكوك بقعة الجولة الثانية بعد أن هبطت المباراة.
At present, the coke port warehouse receipt is 2,180. Disk small premium of 80.
ذوبان الحديد:
نظرًا لأن تكلفة مصنع الصلب طويل العملية (شرق الصين 3554، الضريبة) أقل من تكلفة الفرن الكهربائي (طاقة مستوى جيانغسو 3701، طاقة الوادي 3538، الضريبة)، لذلك في عملية هذه الجولة من إنتاج الصلب، يتم استخدام الفرن الكهربائي هو أول من خفض الإنتاج، وأضيفت عملية طويلة من خردة الصلب، بحيث لا يزال إنتاج الفرن العالي، والحديد المنصهر يحافظ على المتانة. هذا الأسبوع، انخفض الإنتاج اليومي لمياه الحديد المرتبطة بالصلب بشكل طفيف بمقدار 1200 طن إلى 2.3932 مليون طن، وهو انخفاضان متتاليان، من أعلى مستوى للتخفيض التراكمي قدره 02 مليون طن، وانخفض استهلاك فوباو للصلب الخردة 25.200 طن إلى 465.600 طن، بانخفاض لـ 4 أسابيع متتالية، منذ أن تم تخفيض الارتفاع 94200 طن.
وفي غياب سياسة حدود الإنتاج الإداري الخارجي، فإن ميل انخفاض إنتاج الحديد المنصهر يعتمد على استهلاك الصلب ومصانع الصلب ذات العمليات الطويلة.
إن خطة التنفيذ المحددة لتوفير الطاقة وخفض الكربون وسياسة التحكم في إنتاج الصلب الخام غير واضحة، ومن الصعب تقييم تأثيرها على الإنتاج اليومي من الحديد المنصهر.
We estimate that in the second half of 2024, the daily output of molten iron corresponding to the balance of coking coal will reach 2.39-2.4 million tons. There may still be some problems in the supply of scrap steel. Through the safety cushion provided by scrap steel, the actual supply and demand balance of coking coal in the second half of 2024 is slightly loose, and coke mainly follows the fluctuation of coking coal.
تشو جون بينغ: محلل مالي معتمد، FRM
تتراوح صدمة خام الحديد على المدى القصير بين 100 دولار أمريكي و115 دولارًا أمريكيًا، ولدى السوق الحالي العديد من المخاوف الأكثر أهمية التالية
1. في العام الماضي، تم استئناف خيار الاتصال الأجنبي Gamma Squeeze. النطاق السعري لعقود جاما سكويز الأجنبية المستمرة هو مبادلة سنغافورة لعقود أغسطس والربع الثالث، وبأسعار تنفيذ 115 دولارًا و116 دولارًا، ويبلغ حجم التداول حوالي 8 ملايين طن.
أ) تم تداول خيار الاتصال Gamma Squeeze عن طريق شراء عدد كبير من المكالمات بسعر مطلق قدره 105 دولارات، وكان دافع البنوك الطرف المقابل هو Delta20% فقط، أي أنه مقابل كل 10000 طن من خيارات الاتصال، اشترى البنك 2000 طن فقط من المقايضة للتحوط. ومع ذلك، مع ارتفاع السعر المطلق، ترتفع دلتا بسرعة، أي عندما يقترب السعر المستهدف من سعر الإضراب، تكون غاما (معدل تغير دلتا) هي الأكبر، ويحتاج بنك الطرف المقابل إلى تعويض ما يصل إلى 5000 طن بسرعة. للتحوط من مخاطر الأسعار المطلقة. وتسمى هذه العملية خيار جاما سكويز، والذي يمكن تصوره كمستثمرين أجانب على خيارات البنوك المقابلة.
إذا نجحت Gamma Squeeze، وفقًا لنموذج نجاح Gamma Squeeze العام الماضي، فإن عقود المبادلة لشهر أغسطس والربع الثالث سترتفع فوق سعر التنفيذ بنحو 5 دولارات، وهي قوة تأثير Gamma Squeeze، ثم ذروة المبادلة أغسطس و ستكون عقود الربع الثالث عند 120 دولارًا
ج) ومع ذلك، فإن الأساسيات ضعيفة للغاية، ومن المتوقع أن يكون احتمال نجاح ضغط جاما 50٪، وليس بالضرورة ناجحًا
2. من ناحية أخرى، تحديد سبب احتمالية نجاح ضغط جاما ليس مرتفعًا لأن خام الحديد انتعش إلى 120 دولارًا في مايو، وهو سعر الخيط المقابل 3750، وسعر الخيط الحالي 3550، لا يوجد خام حديد يرتفع أكثر في المساحة، أي إلى لنفترض أن ربح الفولاذ الحالي منخفض جدًا، وفقدان الخيط 100، وكسب اللفة الساخنة 50، ولم يمنح الحديد مساحة تصاعدية. لذا فمن المشكوك فيه أن يصل الارتفاع إلى 120 دولارًا.
Iron ore long-term shock range of $90- $1251.
في الوقت الحاضر، يتمثل ضغط خام الحديد بشكل رئيسي في ارتفاع الشحن وارتفاع مخزون الموانئ، ونهاية الشحن هذا العام هي البرازيل بشكل رئيسي وتأثير كسر السد، مع زيادة تراكمية قدرها 11.74 مليون طن هذا العام مقارنة بالعام الماضي؛ وسعر خام الحديد لا يزال أعلى قليلا، ومعظم القدرات غير السائدة لا تزال لديها أرباح، والزيادة التراكمية 23.13 مليون طن. وبالتالي فإن الشحنات العالمية هذا العام تبلغ 34.78 مليون طن مقارنة بالعام الماضي، وستصل الزيادة التراكمية هذا العام إلى 70 مليون طن في نهاية العام.
2. ستؤدي مثل هذه الشحنات العالية أيضًا إلى دفع رواسب خام الحديد إلى مستويات أعلى. وفي الوقت الحالي، ارتفع مخزون الموانئ إلى 150 مليون طن من 120 مليون طن في بداية العام، مع تضخم العديد من الموانئ ومن المتوقع أن يرتفع أكثر إذا استمرت الشحنات المرتفعة.
3. ولذلك، يُعتقد أن أسعار خام الحديد قد تتحدى انخفاضًا قدره 90 دولارًا في النصف الثاني من العام للضغط على بعض الشحنات غير الرئيسية لتحسين حالة إمدادات خام الحديد
4. العامل الصعودي لخام الحديد هو ارتفاع إنتاج الحديد الخام اليومي، مما يزيد الطلب على خام الحديد، وفي نهاية شهر مارس، بلغ متوسط الحديد المنصهر اليومي 220.240، لذلك يمكننا أن نرى أنه في كل مرة ترتفع فيها أسعار خام الحديد بشكل حاد، سيكون هناك مصانع الصلب في الكثير من التجديد، لأن مصانع الصلب لخام الحديد عملية المخزون منخفضة، وتلبية انهيار الأسعار، يجب أن تأخذ التجديد. لذلك في كل مرة ينخفض فيها خام الحديد عندما تكون القوة الشرائية الفورية قوية جدًا، ولهذا السبب لا يمكن أن ينخفض خام الحديد بسلاسة
5. علاوة على ذلك، في الربع الرابع، سيرتفع خام الحديد بشكل موسمي، وأعتقد أن هذا العام ليس استثناءً. وحتى لو لم يكن العرض والطلب الفعليان جيدًا، فإن التوقعات المتفائلة ستعزز خام الحديد ليتحدى 125 دولارًا.
ليو سين: محلل قسم الأعمال السوداء
مضيف جيد، جمهور جيد! شكرا لدعوة Feisi Finance. إنه لشرف عظيم أن أقوم بزيارة Feisi مرة أخرى. آخر مرة أتيت فيها للدراسة معك كانت قبل عامين. الآن سوف أشارككم آرائي حول سوق السبائك.
في النصف الأول من العام، خرج سوق السيليكون المزدوج من السوق الرائعة، في يونيو قدم سوق السفينة الدوارة النهائي، الربع الثالث من السوق "القلق من الفرح".
السيليكون المنغنيز:
وقبل إبريل/نيسان، انخفض إنتاج المنجنيز والسيليكون لمدة ستة أشهر متتالية. وجاءت التخفيضات قبل عيد الربيع بشكل رئيسي من المناطق عالية التكلفة في جنوب الصين، في حين جاءت التخفيضات بعد عيد الربيع من نينغشيا، حيث يكون الإنتاج أكثر لزوجة. هناك فجوة ثابتة في العرض في شهر مارس، وتتسع فجوة العرض في أبريل. الفجوة بين العرض والطلب هي المحرك الأولي للسعر التصاعدي.
In its South32 quarterly report on April 22, Groot's damaged dock in March would need to be repaired in the first quarter of 2025. Groot Island manganese ore has a guided output of 5.87 million tons in fiscal year 2024, of which about 70% is shipped to China and about 1.6 million tons to other countries in the world.
بعد الانتعاش السريع لإنتاج السيليكون المنغنيز، لم يكن معدل إزالة خام المنغنيز كما هو متوقع، والتراكم السريع لاستلام المستودعات إلى 600000 طن، تغيرت توقعات السوق بوجود فجوة في المنغنيز. السيليكون المنغنيز في يونيو حزيران في ردود فعل سلبية، وخام المنغنيز إلى أسفل لخفض التكاليف، القرص من الانخفاض السلس.
في عام 2023، سيبلغ إنتاج الطن الرطب العالمي من خام المنغنيز حوالي 60 مليون طن، وسيمثل خام المنغنيز Groot Island حوالي 9.5٪ من إنتاج الطن الرطب العالمي من خام المنغنيز. وفي عام 2023، سيبلغ خام المنغنيز العالمي حوالي 20 مليون طن، وسيشكل خام المنغنيز Groot Island حوالي 12.1% من إنتاج خام المنغنيز العالمي. وبسبب هذه الحالة الطارئة، يرتفع قرص المنغنيز والسيليكون بسرعة، مما يوفر فرصة عالية للمراجحة خالية من المخاطر. أدى التوسع في أرباح السيليكون المنغنيز إلى تحفيز إنتاج السيليكون المنغنيز، وعاد السيليكون المنغنيز إلى ميزان العرض والطلب، بل وتحول إلى فضفاض قليلاً. ثبت أن إمدادات السيليكون المنغنيز السائبة خاطئة. على المدى القصير، يمكن أن تتعايش فجوة عنصر المنغنيز الإجمالية مع الفجوة الهيكلية، ويتحول سيليكون المنغنيز تدريجياً إلى ردود فعل سلبية.
وكانت شحنة جزيرة جروت قد توقفت في نهاية مارس الماضي، وتوقف نحو مليون طن من خام المنغنيز بنهاية يونيو الماضي. ومن منظور ميناء تيانجين، الميناء الرئيسي في الصين، انخفضت نسبة ثلاثة مناجم مؤكسدة عالية الجودة، وهي مناجم الجابون وأستراليا والبرازيل، من 43% إلى 28%. وهذا يعني أنه في غضون 3 أشهر من أبريل إلى يونيو، تتعايش الفجوة الإجمالية لخام المنغنيز مع النقص الهيكلي لخام الأكسيد العالي (يمكن فهم العامل الأساسي على أنه خام المنغنيز الحديدي).
وبحسب بيانات وصول الميناء (الأطنان الجافة من خام المنغنيز المستورد 2.4-2.45 مليون طن في يونيو، 2.3 مليون طن من يوليو إلى أغسطس)، وتحويلها إلى أطنان من معدن المنغنيز، فإن فجوة خام المنغنيز في يوليو إلى أغسطس كان 50.000 طن / شهر. أي أنه في الشهرين المقبلين، سيستمر التوتر الإجمالي لخام المنغنيز في الزيادة، وستنخفض نسبة مخزون الخام المؤكسد عالي الجودة بشكل أكبر، وسيكون التوتر الهيكلي أكثر وضوحًا.
نينغشيا التيار الكيميائي فحم الكوك 1560 يوان / طن، والتقييم المحايد هو أقل قليلا، وفحم الكوك الكيميائية الخيال الفضاء النزولي غير كافية، حتى لو انخفض 200 يوان / طن، وتكلفة السيليكون المنغنيز بانخفاض نحو 100 يوان.
من نسبة حجم تجريف الميناء الأسبوعي وإنتاج السيليكون المنغنيز الأسبوعي. وبعد عيد الربيع إلى منتصف أبريل، كان متوسط النسبة أقل من 1، أي أن مخزون خام المنغنيز في أوائل أبريل كان عند أدنى مستوى مطلق بعد المبادرة (بما يتوافق مع معلومات المسح في ذلك الوقت).
في منتصف وأواخر أبريل، شهد مصنع السيليكون المنغنيز موجة من التجديد، وارتفع خام المنغنيز بسرعة. يميل مصنع السيليكون المنغنيز إلى الحذر، ويميل كذلك إلى الذهاب إلى المستودع في يونيو. أي أن المخزون الحالي من المنغنيز في مصنع السيليكون، أعلى حتى من أوائل أبريل، عند مستوى منخفض محايد. في ظل مخزون خام المنغنيز ذو الإنتاج العالي والسيليكون المنغنيز المحايد المنخفض، فإن شراء خام المنغنيز في يوليو جامد، وجانب الطلب على خام المنغنيز له ضمان معين.
منتجات تخزين السيليكون المنغنيز القابلة للتسليم، والمعروفة أيضًا باسم "6517"، أي أقل محتوى منجنيز 65، ومحتوى سيليكون 17. بالإضافة إلى بعض العناصر الصغيرة، فإن مستودع إنتاج المنغنيز والسيليكون العام يسرد خمسة عناصر تمثل حوالي 85٪، أما العناصر المتبقية فهي بشكل أساسي عناصر حديدية. نسبة استخلاص عنصر المنغنيز في الفرن 85-90%، ونسبة استخلاص عنصر الحديد حوالي 90%، أي نسبة خام المنغنيز في الفرن، نسبة عنصر المنغنيز إلى عنصر الحديد، و الفاصل الزمني المرجعي هو بين 5 و 6.
خام أكسيد عالي الجودة، نشير عمومًا إلى خام المنغنيز العالي، وخام المنغنيز منخفض الحديد، وبشكل أساسي نسبة المنغنيز العالية، ووفقًا لنسبة المنغنيز العالية، منجم غانا، منجم ميانمار، منجم البرازيل وخبث المنغنيز الغني. إجمالي إنتاج المناجم في ميانمار محدود، ويبلغ متوسط حجم الواردات السنوية في السنوات الخمس الماضية حوالي 620 ألف طن. ومن المتوقع أن يدخل ميانمار مؤخرا، وسوف يتقلص العرض على المدى القصير بشكل حاد. محتوى المنغنيز في خام ميانمار أقل من 30%، بزيادة قدرها 180 ألف طن، أي ما يعادل 120 ألف طن من محتوى المنغنيز 42.5%، ويمكن أن يحل محل حوالي 10 آلاف طن من الخام الأسترالي شهريًا. واستوردت البرازيل نحو 104 آلاف طن من المنغنيز من الصين العام الماضي، وفي الفترة من يناير/كانون الثاني إلى مايو/أيار من هذا العام بلغ متوسطها 31 ألف طن، مقارنة بـ 3900 طن في الفترة من مارس/آذار إلى مايو/أيار. إن خسارة الواردات في البرازيل كبيرة على أساس سنوي، كما أن الزيادة في منجم ميانمار صغيرة.
بلغ إنتاج المخلفات الغنية بالمنغنيز ذروته عند 260 ألف طن في السنوات الخمس الماضية، لكن الأفران الصغيرة في العامين الماضيين كانت محدودة. ونعتقد أنه بعد ارتفاع إنتاج المخلفات الغنية بالمنجنيز إلى ما يقرب من 200 ألف طن على المدى القصير، فإن القدرة على زيادة الإنتاج مرة أخرى ستكون محدودة. في عام 2023، سيكون متوسط الإنتاج الشهري من الخبث الغني بالمنغنيز 139 ألف طن. ويرتفع إنتاجنا الشهري في عام 2024 إلى 200 ألف طن، وسيزيد الإنتاج الشهري بنحو 60 ألف طن. محتوى المنغنيز في الخبث الغني بالمنغنيز هو 30-40٪، أي أن الاستبدال الشهري يمكن أن يكون أقل من 50000 طن.
زاد خام المنغنيز في غانا بشكل ملحوظ هذا العام. وقال السوق إن منجم غانا الذي تسيطر عليه صناعة تيانيوان للمنغنيز، يبلغ الإنتاج المخطط له هذا العام 5.6-6 مليون طن، وصناعة تيانيوان للمنغنيز للاستخدام الذاتي 3.6-4 مليون طن، ويبلغ حجم المبيعات الشهرية حوالي 150 ألف طن. القيمة النموذجية لمحتوى المنغنيز في غانا هي 27.5٪، 150.000 طن شهريًا، ومنجم أسترالي 42.5٪ هو 97000 طن.
In addition to China, about 1.6 million tons of Australian mines have been sent to all over the world, mainly in India, Southeast Asia, Japan and South Korea. Most of these countries trade at long agreement prices, and after losing the Australian mine on Groot Island, the basic source of security can only be replaced by the Gabon block. The actual impact of mainstream Australian mines and Gabon block on China's supply is 350,000 tons of Australian mines monthly, plus 130,000 tons of Gabon overseas.
وبعد ارتفاع السعر المطلق لإجمالي المنغنيز، ستكون هناك علامات على تسارع هطول الأمطار. من منظور هيكل خام الحديد والمنغنيز من خام المنغنيز، لا تزال هناك فجوة باستثناء نسبة الاستبدال والتخفيض. سيتم الحفاظ على العلاوة العالية بين الأكسيد العالي وشبه الكربونات الجنوب أفريقية (وصلت العلاوة إلى 70% في عام 2022، مقارنة بـ 50% الآن)، مع وصول المخاطر الصعودية إلى مستوى معين.
تشو شياو يان: محلل أول لشركة SDIC Essence Futures
زجاج
معدل تراكم موسم الأمطار الزجاجية هذا العام أعلى مما كان عليه في السنوات السابقة. السبب الأساسي هو أن الطلب النهائي ليس جيدًا. انخفضت طلبات المعالجة هذا العام بشكل ملحوظ مقارنة بالسنوات السابقة. اعتبارًا من عام 20240701، بلغت أيام طلب شركات المعالجة العميقة للزجاج 10.0 أيام، وتستمر في الانخفاض شهرًا بعد شهر، بانخفاض 3.85% على أساس شهري و33.8% على أساس سنوي. أوامر المشروع غير كافية، وضعف طلبات الديكور المنزلي، وتحصيل الدفع ضعيف، واستعداد المخزون منخفض، والروافد المتوسطة والدنيا متشائمة بشأن السوق المستقبلي، واستعداد المخزون منخفض، والمخزون المبكر للسعر المنخفض للضغط خروج مصنع الزجاج من المستودع، وهو أيضًا السبب الأكثر وضوحًا لوجود منطقة شاهي في الخزان في هذه الجولة من موسم الأمطار.
من ناحية العرض، بعد ضغط أرباح الزجاج هذا العام، انخفضت الطاقة الإنتاجية، لكنها لا تزال مرتفعة مقارنة بالعام الماضي، ولا يزال حجم الذوبان اليومي عند المستوى التاريخي المرتفع البالغ 170 ألف طن، وزاد إنتاج الزجاج من يناير إلى مايو بنسبة 8.3% مقارنة بالعام الماضي. الإصلاح البارد 12960 طنًا هذا العام، بعد 7200 طن، 2650 طنًا جديدًا، صافي التخفيض 3110 طن، منذ أبريل، تتسارع سرعة الإصلاح البارد، ولكن من نقطة خط إنتاج الإصلاح البارد، معظمها تنتهي صلاحيتها وتحتاج إلى خط إنتاج بديل للقدرة، من وجهة الربح الحالي، غاز شاه بالقرب من التوازن، خط إنتاج فحم الكوك والفحم لا يزال يحقق أرباحًا، مصنع الزجاج للتركيز على الطاقة الحركية الباردة ليس قويًا، ولكن بعد ضغط الربح، سيتم تقليل الاشتعال، ومن المتوقع القدرة اللاحقة أو وتعطى الأولوية لعملية الصدمة، أو انخفاض طفيف، ولكن المبلغ ليس كبيرا.
الواقع الزجاجي ضعيف ودعم التكلفة لعبة متبادلة. في النهاية الحقيقية، الطلب غير كاف، تنخفض طلبات مصانع المعالجة شهرًا بعد شهر، والرغبة في الاكتناز منخفضة، وعلى الرغم من انخفاض العرض، ولكن لا يزال تحت الضغط، يقدم مصنع الزجاج نمط تخزين، ومستوى عالٍ يسهل الضغط عليه، لكن القاع قريب من تكلفة الغاز الطبيعي، فإذا ارتفعت التكلفة أو تحسن المزاج الكلي، فسوف يتبع الزجاج التقلبات. في منتصف شهر يوليو، هناك اجتماع وطني مهم، وسعر الزجاج الحالي قريب من التكلفة، بالإضافة إلى نهاية موسم الأمطار، قبل موسم الذروة في اتجاه مجرى النهر أو ملء عمل المستودع، تستمر مساحة الانخفاض محدودة لا ينصح بمواصلة المطاردة الفارغة. لكن المشكلة الأساسية للصناديق العقارية لم يتم حلها، من الصعب رؤية الزجاج بمساحة كبيرة في الارتفاع، قد يكون هناك العديد من الفرص القصيرة بالقرب من خط التكلفة، لكن المساحة ليست كبيرة، بعد الارتداد سيكون تحت الضغط من النمط.
رماد الصودا
لا تزال الخلفية المنطقية لرماد الصودا هي منطق العرض المرتفع، لذا فإن مركز ثقل العرض لهذا العام أقل بالتأكيد من العام الماضي، ومن الصعب تكرار سوق الصيانة في موسم الذروة في العام الماضي.
يتركز مخزون مصنع رماد الصودا بشكل أساسي في النهاية الخفيفة، حيث يكون الطلب النهائي ضعيفًا، وانخفاض الاستهلاك، والمشتريات الحذرة، وتراكم المخزون السريع، ولكن النهاية الثقيلة تحتاج إلى دعم قوي، ولا يزيد المخزون. ومن المستوى التاريخي فإن مخزون مصنع رماد الصودا البالغ 960 ألف طن هو في المستوى المرتفع المحايد. وصل مخزون التسليم البالغ 400000 طن إلى مستوى قياسي مرتفع. منذ شهر مايو، قام مصنع الزجاج النهائي بتقليل رغبته الشرائية، وأخذ زمام المبادرة لتقليل مخزون المواد الخام، وانخفض مخزون الوصلة النهائية. في الصيانة الصيفية لشهري يوليو وأغسطس، يتم تخفيف ضغط العرض. بعد سقوط البقعة من قبل، تم إصلاح الرغبة في زيادة المصب، والرغبة في تجديد المخزون، ومن المتوقع أن يخفف ضغط المخزون في مصنع رماد الصودا.
في الوقت الحاضر، يبلغ معظم الإنتاج الأسبوعي من 700.000 إلى 750.000 طن، وقد وصل تركيز سوق yuanxing بشكل أساسي إلى الإنتاج، والإنتاج الكامل لحوالي 15.000 طن، كما أن تخفيض وإنتاج Tianxing لهما تأثير كبير على تقلب القرص. منطق كبير، العرض العالي يحدد المساحة فوق رماد الصودا. لكن خصائص رماد الصودا الخاصة، والصيانة الموسمية، والتركيز الصناعي العالي، تؤثر أحداث إنتاج المصانع الكبيرة على القرص الكبير، وليست مناسبة للانخفاض الشديد، وتأخذ عقد سبتمبر، لأن خطة الصيانة في 7 أغسطس، صيف آخر سهل الطوارئ (الهايتي الأخير وشوتشو فنغ في تشغيل تحميل الصيف) يؤثر على الإنتاج، 2000 لا يزال يتمتع بدعم قوي. هذا العام لأن الجزء الثالث من المصنع، أدى إلى صيانة هذا الصيف أقل من العام الماضي، ولكن إجمالي العرض في الاتجاه الهبوطي في 7 أغسطس، تانغشان الشعرية 2.3 مليون طن، حلقة هوبى المزدوجة 1.2 مليون طن، تشينغهاي الملونة 1.1 مليون طن لديها خطة صيانة، بالإضافة إلى المصنع الآخر، ومن المتوقع أن تصل خسائر الصيانة اللاحقة إلى 350000 طن.
جانب الطلب، استمرار الاشتعال الكهروضوئي، والقدرة اليومية 116000 طن، والزجاج المصقول 170000 طن، والاستهلاك الأسبوعي الثقيل في حوالي 400000 طن، والإنتاج الأسبوعي الثقيل التوازن الأساسي، ثقيل فقط لدعم قوي، ولكن الطلب الخفيف خفيف، بالإضافة إلى يبدأ ربح الفقاعة، والزجاج اليومي، واثنين من الصوديوم، وغلوتامات أحادية الصوديوم، والأداء العام للصودا، ولن تكون مكتبة المصب قوية. في المستقبل، نحتاج إلى الاهتمام بما إذا كان الطلب الخفيف يمكن أن يتحسن، ويفتح طلب تجديد رماد الصودا.
من المتوقع أن ينخفض العرض الذي جلبته الصيانة، وزيادة الرغبة في تجديد المصب، ويشعر عقد 09 أن دعم عام 2000 قوي نسبيًا، ولكن تم تقليل حجم الصيانة الإجمالي هذا العام، ولا يزال العرض كبيرًا نسبيًا، ومن المتوقع أن يكون صعبًا للوصول إلى المركز العالي السابق. في المستقبل، انتبه إلى اتجاه صيانة المصنع وعملية إنتاج Yuanxing. وبالإضافة إلى ذلك، فإن الضعف النهائي الخفيف هو أحد المحركات المهمة للانخفاض السابق، انتبه إلى انتعاش الطلب الخفيف واستعداد التجديد في المصب. بالإضافة إلى ذلك، لا يزال هناك ضغط إنتاجي في الربع الرابع، يمكنك الانتباه إلى المجموعة 9-1. (Feisi Finance)
آراء الضيوف المذكورة أعلاه لا تمثل سوى الأفراد ولا تشكل أساسًا للاستثمار! السوق محفوف بالمخاطر، والاستثمار يحتاج إلى الحذر!
